ECONOMIA CHILENA

Economía chilena crecería hasta 6,8% y PIB per cápita superaría los US$ 16 mil en 2011
Si la expansión económica local siguiese con el ritmo registrado estos primeros seis meses, Chile podría alcanzar el PIB per cápita de los países desarrollados antes de lo previsto; sin embargo, las proyecciones apuntan a la baja. 

Silvana Celedón Porzio

Los datos entregados por el Banco Central respecto a la expansión económica de los primeros seis meses de este año -que revelaron un alza del Producto Interno Bruto (PIB) de 8,4% en el señalado período, el mayor nivel semestral desde 1995- reafirmaron las proyecciones de mercado que apuntan a un crecimiento de a lo menos 6,5% al cierre de 2011, pero también acortaron la distancia entre nuestro país y las economías desarrolladas en términos de Producto Per Cápita (PPC), donde las cifras rondan por sobre los US$ 20 mil.

Los economistas consultados -Nathan Pincheira, de Banchile; Cristóbal Doberti, de BICE Inversiones, y Gonzalo Sanhueza, de Econsult RS-, tras conocerse el dato de actividad mensual de junio pasado, ajustaron al alza sus cálculos de PIB per cápita (PPC) para este año y actualmente el rango oscila entre US$ 13.450 y US$ 14.178.

Considerando los US$ 13.450 previstos por Banchile y ajustado por poder de paridad de compra (ppp), la cifra asciende según la misma entidad a US$ 16.060, nivel que supera los US$ 15.866 previstos por el Fondo Monetario Internacional (FMI) para este año, su último informe de abril pasado y que acerca a nuestra economía a los niveles de Rusia y Croacia.

El actual gobierno se ha impuesto la meta de que el país alcance la categoría de un país desarrollado en 2018, con un ppp de US$ 22 mil. Pero si la expansión económica local siguiese con el ritmo registrado el primer semestre de este año se podría alcanzar tal nivel mucho antes.

"Si el país crece con fuerza, definitivamente se acorta la brecha con los países desarrollados", señala Sanhueza.

Mientras Doberti -cuya estimación es de US$ 14.178, es decir, en el techo del rango- explica que las estimaciones de PPC suben en la medida que el PIB del país es corregido al alza.

Sin embargo, para el segundo semestre las estimaciones de mercado confirman una fuerte desaceleración de la economía local, lo que conduciría a que el PIB al cierre de este año oscile en un rango entre 6,5% y 6,8%.

En el piso de las proyecciones se encuentran Banchile y BBVA. En la media, BICE Inversiones y el Ministerio de Hacienda anticipan un 6,6%. En tanto, en el techo de los cálculos la Cámara de Comercio de Santiago apuesta por una expansión de 6,8% para el actual ejercicio.

"La economía presentó una clara moderación en el margen, considerando que ésta exhibió un incremento trimestral de 5,7% en el segundo cuarto, cifra que destaca por ser inferior al alza de 6,6% observada en el período previo. Lo anterior es, por cierto, también consistente con un agotamiento de las holguras de capacidad por parte de la economía nacional", de acuerdo a Doberti.

En tanto, Pincheira explica que en la segunda mitad del año la economía local convergerá hacia el potencial de crecimiento de la actividad, que actualmente asciende a 4,8%.

Es por eso que para el segundo semestre de este año las proyecciones se ubican en torno a 5%, en línea con el PIB tendencial.

Lo mismo ocurre con las estimaciones para el próximo año 2012, que apuntan a una expansión cercana a 4,7%.

A juicio de los economistas, para pensar en un mayor crecimiento se requiere elevar el potencial de la economía, para lo que resulta fundamental incrementar la productividad y la competitividad.

12% se expandió la demanda interna en la primera mitad del año, impulsada por el consumo de los hogares, tanto en bienes durables como en servicios.

14,8% crecieron las importaciones en el segundo trimestre del año comparadas al mismo período del año anterior. Las exportaciones aumentaron en 10,2%.

12,9% es el aumento registrado por el sector agropecuario-silvícola, el de mayor expansión en el período. El avance fue impulsado por el aumento de cultivos, mejoras en el sector forestal y la mayor producción de carne.

2,5%  cayó la actividad minera en el segundo trimestre. El único sector que se contrajo.

META

El actual gobierno se ha impuesto la meta de que el país alcance dicha categoría en 2018, con un ppp de US$ 22 mil.

 Los motores del primer semestre y los riesgos que amenazan la expansión de los próximos meses

De acuerdo al análisis de la Cámara de Comercio de Santiago (CCS), el crecimiento de 6,8% registrado en el segundo trimestre de 2011 radicó en un desempeño mejor a lo esperado en exportaciones y en el consumo de los hogares.

Además de ello, el círculo virtuoso entre crecimiento del empleo, del consumo interno y de las exportaciones también generó un importante aumento de los inventarios, los que crecieron dos veces más que el estándar histórico para este mismo trimestre.

De alguna forma, explica la CCS, el aumento de inventarios está relacionado con una fase positiva del ciclo económico, en la cual las empresas adecuan sus inventarios a un nivel de demanda que estima creciente en el tiempo.

Sobre este último punto, Gonzalo Sanhueza, de Econsult RS, y Nathan Pincheira, de Banchile, ponen una nota de cautela para los próximos meses. A juicio de ambos expertos, el hecho de que se acumulen existencias revela que parte de la producción quedó en inventarios, lo que implica que en la medida que haya mucha acumulación existe la posibilidad de que las empresas antes de producir vendan lo que ya tienen.
Respecto de las exportaciones, éstas crecieron en 10%, superando los pronósticos que apuntaban a un 8%. Sanhueza destaca la mayor relevancia adquirida por la demanda externa la primera mitad de este año, pero advierte que tal ritmo podría bajar el segundo semestre, principalmente debido al deterioro del escenario externo.

Tomado de El Mercurio de Chile